近年，随着储能成本的下降、储能技术的进步，储能在全球范围内受重视程度不断提高，装机容量逐年提升，据弗若斯特沙利文数据，2021 年全球储能市场规模达到 2.52 万 MW，并预计于 2026 年进一步增加至 52.84 万 MW，期间年复合增长率预计达到 83.8%。

　　数据来源：Frost&Sullivan

　　Wood Mackenzie 预测，2024 年中国将成为亚太地区最大的储能市场，累计储能容量预计将从 2017 年的 489MW/843MWh(储能容量为 843MWh 时的最大充/放功率为 489MW)增长到 2024 年的 12.5GW/32.1GWh(储能容量为 32.1GWh时的最大充/放功率为 12.5GW);HIS Markit 数据显示，2025 年全球新增并网型光伏储能逆变器规模将有望增至 10.6GW。综上，储能逆变器规模不断提高，市场前景广阔。

　　③本土企业市场占据过半，光伏逆变器市场持续突破

　　根据 Wood Mackenzie 发布的“2021 全球 TOP10 光伏逆变器出货量企业排行榜”数据，在全球光伏逆变器出货排名前十的企业中，有六家来自中国，分别为华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、固德威和上能电气，其中，华为以 23%的市场份额居于首位，阳光电源以 21%的市场份额位居第二，古瑞瓦特占据 7%的市场份额，取代了 2020 年位列第六位的 SMA，前三名企业共同控制了全球光伏逆变器市场的一半以上，供应商集中趋势愈发显著。

　　国内光伏逆变器厂商的快速发展和突出的市场地位为我国光伏逆变器行业发展带来了显著的协同效应，以华为、阳光电源为主的本土厂商在光伏逆变器市场中持续突破，据《阳光电源 2021 年年度报告》披露，阳光电源 2015 年起出货量首次超越连续多年排名全球发货量第一的欧洲公司，截至 2021 年底，在全球市场已累计实现逆变设备装机超 224GW，并已批量销往德国、意大利、澳大利亚、美国、日本、印度等 150 多个国家和地区。随着光伏装机容量的增长，我国本土厂商加快技术与产品升级，逐渐拉近与国际厂商之间的距离，国产厂商的光伏逆变器市场份额逐渐提升，预计未来我国厂商仍将加速向国际市场布局渗透。

　　(4)行业发展趋势

　　①产业链国产化叠加技术升级迭代，国产加速出海

　　光伏逆变器原材料成本刚性，是降本核心重点。光伏逆变器原材料主要包括电子元器件、机构件以及辅助材料，产品定价主要基于成本加成、品牌定位及对当地市场竞争态势等因素综合判断。

　　A、产业链国产化推动采购成本下降：国内制造业发展迅猛，多数原材料已实现国产化，通用性材料市场充分竞争，采购价格逐年下降，而集成电路及半导体器件由于技术门槛较高，仍由海外厂商提供，国产化后有望带动采购成本的进一步下降。

　　B、电子及电路技术升级助力降本增效：电子及电路技术升级助力降本增效：据广发证券发展研究中心数据，在光伏发电应用中，基于硅基器件的传统逆变器成本约占系统 10%左右，却是系统能量损耗的主要来源之一，使用 SiCMOSFET(碳化硅用场效应晶体管)功率模块的光伏逆变器转换效率可从 96%提升至 99%以上，能量损耗降低 50%以上，设备循环寿命提升 50 倍，从而缩小系统体积、增加功率密度、延长器件使用寿命。

　　海外市场对产品性能及售后要求相对较高，美日等国家光伏电站的逆变器仍主要由本土品牌提供;SolarEdge 和 Enphase 两家厂商凭借技术和专利壁垒，占据美国住宅逆变器主要市场;日本准入门槛较高，逆变器厂商以 TMEIC、Moron、Panasonic 等本土企业为主。由于海外终端客户对价格敏感性较弱，国产逆变器成本优势显著，产品性能已不输进口，出口海外的产品价格及毛利率都显著高于国内，因此国内逆变器企业正在加速开拓海外市场，不断建立海外渠道及扩大品牌影响力。

　　②分布式光伏发电系统是重点发展方向

　　光伏发电作为节能减排的有效方式之一，逐渐成为能源政策依赖性行业。2020 年以来，多个省份相继出台了利好光伏发电的政策，包括江苏、河北、山东、河南等光伏发展重点地区。从地区重点政策内容来看，大部分地区将光伏分布式发展作为重要引导方向，鼓励和推动我国分布式光伏的发展。在政策的推动下，BAPV(光伏建筑结合)和 BIPV(光伏建筑一体化)将会迎来新的发展。

　　另外，分布式光伏也是未来补贴退坡后光伏的重点发展方向。目前由于成本的下降，光伏产业进入平价时代，分布式光伏的经济性逐渐得到凸显，随着各个地方政府的度电补贴额度下降，这一新型光伏发展形式得到了更进一步的发展。

　　③光储一体化是必然趋势

　　逆变器可根据能量是否存储分为光伏逆变器和储能逆变器。传统光伏逆变器只能进行从直流电到交流电的单向转换，仅在白天发电，发电功率会受到天气影响，具有不可预见性等问题，而储能逆变器集成了光伏并网发电+储能电站的功能，在电能富余时将电能存储，电能不足时将存储的电能逆变后向电网输出，平衡昼夜及不同季节的用电差异，起到削峰填谷的作用。光储一体化是必然趋势，政策先行推动新能源配储。

　　理论上，在一个完全由光伏供电的情境下，需配置 1:3-1:5 的储能后才能实现不间断电源供给，光储一体有望成为未来的清洁能源解决方案。短期内，储能装机需求主要受政策端推动，受制消纳空间及电力波动性等影响，各国政府加速出台了一系列鼓励储能市场的相关政策，国内部分省市甚至强制要求新能源配储。

　　来源： 思瀚研究院