解决方案：自建电芯厂的储能系统集成商具备成本优势

　　目前国内储能市场采用招标制竞争，而储能系统中电池占比最高，达60%以上。以2023年6月的中标项目为例，电池企业和储能系统集成企业同台竞争，其中储能系统企业中标量最大，达到8GWh，占比接近60%。根据CNESA统计，电池企业的整体投标报价水平略低于专业集成商，基本在1.06元/Wh以内，最低投标报价达到1.00元/Wh，而大部分系统集成商的报价基本在1.1元/Wh左右。因此在招投标市场中，自产电芯的储能系统企业成本更低，在项目报价中呈现出更强的竞争力。

　　门槛三：渠道和经验

　　渠道和经验：表前储能以招投标作为销售渠道。从下游客户和销售渠道来看： 1)表前储能：采取招投标的方式进行销售。目前主要市场在国内，下游集中于to B面向企业。由于单个项目投资额大、投资回收期较长，一般为电网公司和大型发电集团等电力系统央企。因此具有下游渠道优势和客户资源的储能集成商将率先受益。 2)表后储能：通过经销与直销并存的方式向下游终端客户和经销商进行销售。市场目前主要在海外，集中于toC端面向大众消费者，业务拓展更多依靠渠道和品牌推广，储能集成商是否具备本地化能力是重要因素。

　　门槛四：资金实力

　　资金实力：大规模集采订单的斩获能力决定集成商市场格局。2022年，中国并网了16.428GWh储能项目，共计44GWh的项目完成了招投标程序，超过120家储能系统集成企业在招投标市场展开厮杀。在26家入围的锂电池储能系统集成商中，海博思创和阳光电源均以7次的入围成绩并列排名第一。入围5次的企业包括比亚迪、智光和远景能源。斩获集采订单的规模已经成为影响各系统集成商出货量和市场格局的重要因素。

　　企业：个性布局显优势

　　宁德时代：从上游电芯向下游合作布局储能集成业务

　　客户资源丰富：与Tesla、Fluence、Wärtsilä、Flexgen、Sungrow、Hyosung等全球新能源行业领先客户深度开展业务合作;与国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能、中国华电、中国广核集团、中国长江三峡集团、中国能源建设集团等在新能源领域合作达成战略协议。与国家电网合资创建国网时代(福建)，聚焦储能系统集成和关键部件研发;与ATL成立合资公司，合作开展储能集成业务：跟踪研究储能先进技术和产业发展，推动建立储能技术标准体系。

　　技术降本路线：公司提供从电芯部件到完整储能电池系统的全系列产品，包括储能专用电芯，结合智能液冷控温技术、高成组CTP技术、无热扩散技术，推出了户外系统EnerOne、针对全气候场景的EnerC等产品，预计在EnerC的基础上进一步推出更高集成、更高充放电效率下一代产品。

　　比亚迪：储能系统全栈自研，深度布局海外储能市场

　　全部件自研：2008年进入储能领域。2021年，比亚迪储能电池(不含基站、数据中心备电电池)全球出货量名列中国企业第三，仅次于宁德时代和鹏辉能源。在储能领域实现了电池、 PCS 、BMS和EMS等全业务制造领域覆盖，且从电芯到PCS、BMS等核心部件基本为自主研发生产。

　　海外渠道资源：10月比亚迪宣布将携BYDCubeT28、CHESSPro储充柜、EnergyPod等产品亮相英国国际太阳能&储能展。公司自2014年进入英国市场以来，累计向英国客户提供约1GWh的储能系统，英国是比亚迪重点布局市场。11月，全球最大单期储能电站在美国西海岸成功投入商业运营。该独立储能电站使用的是比亚迪1500V的电网级储能产品BYDCubeT28，储能容量近1.7GWh。

　　报告节选：

　　报告来源：未来智库

　　报告出品方/作者：华安证券，尹沿技