疫情对用电需求产生的短期冲击

　　此次疫情暴发正值春节期间，部分城市采取了封城、交通管制、禁止人群聚集等措施抑制疫情发展，这对交通运输业、住宿餐饮业、教育文化娱乐业等行业无疑产生直接影响。为了控制疫情发展，全国推迟了部分人力资源密集型企业的节后复工时间，纺织、电力电子代工等行业受到影响。上下游行业需求、消费波动逐步波及同一产业链的制造业，疫情持续时间越长，对一、二产业造成的影响越明显。疫情短期内对经济发展、能源消耗和用电量水平产生巨大冲击。

　　经济发展停滞和能源消耗降低的同时，用电水平受到短期冲击显著。由2019年全年用电量数据来看，疫情直接影响的第三产业用电量占比达30.5%，疫情较为严重的中部和东部城市用电量分别为47.2%、18.7%。此次疫情对第一季度用电量产生巨大影响，2020年2月前三周用电量水平仅恢复到节前的70%;而在无疫情影响条件下用电水平应恢复到节前的90%，损失电量约20%。可佐证的数据是节后期间沿海六大发电集团日均耗煤量同比下降40%左右，目前正缓慢回升，浙电、粤电日均耗煤量逐渐恢复到正常水平。随着疫情的稳定，恢复正常生产秩序后用电量将恢复正常水平。

　　结合以上分析，预计2020年1～3月全社会用电量约为1.55万亿千瓦时，同比下降8%;疫情直接影响全社会用电量约为2160亿千瓦时，每推迟复工一周可削减310亿千瓦时用电量。

　　疫情对中长期用电需求有着深远影响

　　从中长期经济发展和用电需求角度来看，与此次疫情相似的就是2003年非典疫情。由于2003年我国出口在WTO带来的红利中高速增长，因此经济强烈的增长势头填补了非典疫情对我国经济增速产生的影响。但此次疫情与2003年非典疫情有明显差别，当前我国经济基本面的巨大转变使得此次疫情对中长期经济发展和用电需求产生深远影响。

　　当前，我国经济基本面的转变有以下方面：

　　一是发展阶段不同，经济潜在增速降低。2003年非典时期，是经济工业化、城镇化和消费升级的高速上升期，经济潜在增速较高，可达到10%左右。随着供给侧改革逐步深入，人口红利萎缩、宏观杠杆率较高等因素导致经济潜在增速下降至6%左右。二是经济结构转变。三产占比由2003年的32%上升至2019年的54%，新旧动能转化使三产和二产新型制造业快速发展。三是外需拉动经济作用天差地别。2003年出口同比增速34.6%，而2019年出口同比增速仅为0.5%。目前我国拉动经济的“三架马车”增速持续放缓，面临经济下行、消费疲软、新旧动能转换不稳定等问题，疫情对经济中长期影响对比2003年更严重。

　　在出口动力不足、贸易摩擦的大环境下，叠加疫情因素影响，中长期出口增长形势更不容乐观。世界卫生组织宣布新型冠状病毒疫情为“国际关注的突发公共卫生事件”(PHEIC)，并提出包括针对货物、集装箱、交通工具等在内的7条临时建议。该建议虽为我国战胜疫情提供支持，但也会带来各国对我国出口贸易和国家投资的下滑和限制风险。目前，被誉为世界经济“晴雨表”的波罗的海干散货指数(BDI)跌至487点，创出两年来新低，接近历史低点。具有可比性的是，2016年巴西寨卡病毒被列为PHEIC之后，巴西出口增速从15%降至-5%。从中长期角度看，此次疫情带来的负面影响会中和掉2019年四季度经济增速的稳定和今年中美第一阶段经贸协定为我国经济带来的积极效应，这将加剧外需对经济的冲击。疫情对出口的冲击将导致我国沿海地区制造业用电量的下滑，拉低中长期全国用电需求水平。更加需要关注的是，美国方面有意将我国的疫情“政治化”，有分析表明美国方面正借机开展全球经济离开中国的“极限测试”。疫情的发展将对中国制造在全球供应链中的地位造成严重挑战。

　　若疫情短时不能控制，中长期将影响我国制造业等行业用电量的增速，甚至有可能推高煤炭等电力燃料的价格。疫情暴发后的近几周关键钢材生产线的产量为五年来最低水平。由于疫情影响制造业成本上升，需求下降，疫情恢复后只能通过“抢生产”来缓解，制造业面临生产和补库存问题，部分企业现金流压力较大，对制造业中长期发展带来下滑风险。为支持企业复工复产，近期国家发改委发出阶段性降低企业(除高耗能行业)用电成本的通知，为制造业用电带来利好。此外，基建投资在2019年全年增速保持较低水平，2020年基建投产将迎来转折，专项债额度进一步扩大，从而拉动用电需求。

　　目前宏观环境直接影响消费水平，我国严格调控房地产市场也对消费进一步施压，消费行为偏向保守。除此之外，消费增长还面临着主要消费品种增长乏力、消费潜力不足等诸多不利因素，消费增速将在低位徘徊。此次疫情影响最大的是第三产业，第三产业占比越大受疫情影响也就越大。餐饮、酒店和旅游业在疫情暴发的第一季度遭受严重打击，但预计疫情恢复后会有报复性回升，回升总体上基本可以弥补第一季度的下滑空间，对全年用电需求水平影响不大。劳动力流动、物流受阻、部分企业推迟复工时间，为三产服务业和二产制造业带来巨大冲击的同时，游戏、线上教育及线上医疗等“线上经济”得到发展，中长期生活和消费方式是否会发生转变带来不确定影响。